你知道吗？特朗普刚当上总统这短短一年多时间，赚到的钱就赶上了他之前半个多世纪攒下来的全部身家。他的个人财富已经翻了近三倍，从二十三亿美元暴涨到六十五亿，是美国历史上最赚钱的总统。

要知道，他第一任任期的时候，虽说也是风光无限，但在商业上打击非常大。身家一路连滚带爬，中间经历重创之后，一下子悟了。不光政治上重回白宫，商业上更是总结出一套总统经商秘籍，一家人全上阵，完全颠覆了自己之前的经商逻辑。总统的红利、时代的红利，他在这中间游刃有余。特朗普到底悟出了什么？他背后最大的金主又是谁？废话少说，我们来看看美国总统的赚钱秘籍。

要了解他的新版秘籍，先看看他之前的版本。众所周知，特朗普是个富二代，早期接过父亲的地产生意之后，八零年代末疯狂加杠杆，胃口非常大，要盖最高的楼、开最大的赌场。结果经营非常不顺，前前后后破产了六次。但砸了这么多钱，Trump这个名号确实打出去了。

后来凭借零四年开播的真人秀节目《学徒》，一战成名，一口气连播了十四季。他那句“You're fired!”火遍全美，也成功把特朗普这个商界大佬的形象焊在了美国人的脑子里。这个时期也帮他悟出了经商的人生哲学：我最值钱的资产不是什么地呀楼，而是我的名字，说白了就是这个IP的价值。

两个一模一样的酒店，一边挂上了Trump，一边是我，这Trump的价格直接高百分之三十，那百分之三十就是纯利润。大概是这意思。所以他开始出租自己的名字，全世界的楼盘都开始挂起TRUMP这五个金色字母，他就可以收授权费。他顺带也开始什么都卖：领带、牛排、香水、伏特加，还办了一个特朗普大学。

你看他的身价，除了零八年金融危机有个大跳水，在零四年节目开播之后就一路攀升。二零一六年第一次当选总统之前，身价达到了四十五亿美元。

第一次当上总统这四年，你别看他政治那面儿非常热闹，但商业这边确实挨了一记闷棍，受到严重打击。为什么呢？仔细盘一盘也不难理解。他原来的核心资产是什么？曼哈顿的写字楼、高端酒店、高端高尔夫球场，主要都在纽约、加州、芝加哥这种消费比较旺盛的经济中心。而这些地方基本都是民主党的地盘，里边的客户有一大半在政治上不支持他，甚至可以说他有一大批老客户，恰恰是政治上最讨厌他的那批。所以他当总统反倒被这个流量反噬了。当时纽约有好几栋楼的业主投票，就要把那个Trump的金字抠下来。

总之，特朗普在第一任任期内，总统这个新身份对他来说有利有弊，但个人财富上受到了巨大的负面冲击，身价不升反降。这还没完。他真正的商业谷底、身价谷底，是在第一任期结束之后那两年。

二零二一年国会山事件，政治上怎么定性咱不管，但至少在商圈儿，特朗普可以说被社会性除名，社交媒体全部被封号。一个靠流量吃饭的人，等于给他网线拔了。合作解约、退货、银行断贷，连跟了他二十多年的最大金主德意志银行都宣布不跟他做生意了。

更雪上加霜的是，他还背上了一身官司。主要有俩：一个是女作家指控他在九十年代在纽约一家百货公司的试衣间里性侵了自己。特朗普张嘴就说人家撒谎编故事，还补了一句“他不是我的菜”。最后被判总共要赔八千八百多万。第二个官司更狠，是纽约州告他长期虚报资产、骗贷，最后被判要赔三点五五亿，加上利息是四点五四亿美元。虽说特朗普还要上诉，但最后也是费了半天劲，东拼西凑凑上了一点七五亿先压上。

你可以想象，这种官司不光是钱的问题，关键它还磨人。对那时候年近八十的特朗普，身心是巨大的打击。谁能想到，风风光光当了一圈总统下来，竟落得身价砍半儿、一身官司。这段时期对特朗普来说，可以说是跌入了谷底。这要赶上是杜甫，得把那高低整几句千古名句。

但也恰恰在这个谷底时期，被逼到墙角的特朗普悟了，觉醒了，开始放飞自我了。老先生重新领悟到了一套全新的经商路数。先还是围绕我这个IP来进行，但原来的打法太保守、太拘泥于传统招式、太要面子了，那不适合我。就像一个武林高手，好不容易练了大半辈子名门正派功夫，到最后发现天天挨揍，最后一咬牙说不行，我要直面真实的自己。

接下来就迎来了商业2.0版的创新。我估计你听接下来这些操作，八成会感叹：总统还能这么干呢？这合法吗？难道没人管吗？这些我们最后再说，按下不表。

首先，我是怎么知道他是怎么赚钱的呢？这里头有一个最核心的资料，就是特朗普作为美国总统，披露了二五年一个极其详细的收入报告，整整九百多页。好在有AI嘛，所以我基本掌握了个八九不离十，再结合一些其他的报告分析，就大概摸清了他这个Pro Max版的商业秘籍，来给大家汇报分享一下我的总结。

二五年特朗普总收入二十二点一亿美元。注意，这是他进账的收入，不是他身价的变化。这二十多亿里头，他传统的什么房产租金、管理费、佣金，还有什么版费、卖帽子等等，加起来也就一个多亿，放在这一年基本上可以忽略不计了。

先上第一道主菜，也是他二五年收入的第二大类，就是会所。别想歪了，收入大概是四点八五亿美元。特朗普其实早在第一任总统之前就办了自己的会员制俱乐部，大本营就在他那个著名的海湖庄园。会员们可以在海湖庄园里边儿或者边上那个高尔夫度假村里头搜手玩耍。具体怎么玩儿的呢，咱也没去过，也不知道。但你可以理解成，特朗普利用他自己的影响力建立了一个高端的社交圈儿，他就可以收会员费。

当上总统以后，他也经常在海湖庄园里头接待外宾，那这个会所可就变成一个能够直接接触到美国总统本人的机会了，一下变得非常值钱。会费在他第一任之前大概是十万美元，第二任期的时候已经涨到了一百万。二五年，光海湖庄园这儿特朗普就赚了七千七百五十万美元，加上边上的高尔夫度假村进账一点二亿，还有其他各地的会所度假村，总共进账是四点八五亿。而且估计这笔收入会在之后特朗普任期内继续上涨。

下一个特朗普的收入大象，你可能都想象不到，就是诉讼。你是不是奇怪了？诉讼不应该赔钱吗？怎么成收入了呢？因为特朗普他可以告别人了。他开始大批量地去状告当年封他号的平台，包括抹黑他的媒体，说你们诽谤。其实有那么点报仇的意思：当年你们一个个落井下石，把我整那么惨，现在我回来了。

当然这些媒体平台也不会真跟总统打官司，基本都和解。YouTube赔了两千两百万，Meta赔了两千四百五十万，还有什么CBS、ABC、X等等，总共八千六百五十万。到现在还有一些悬而未决的案子，比如跟纽约时报的、BBC、华尔街日报等等，估计之后还有更多的收入进账。

法律诉讼账还没完。还有一笔，虽然不在他那个公开的收入表上，但我觉得是特朗普出了更大的一口恶气。咱们刚才不是说，在他最低谷的时期，二四年被纽约州判了连本带利要赔四亿多吗？哎，他当上总统半年后，纽约中级上诉法院就推翻了原来的判法，说判罚过重，特朗普你不用赔了。具体跟他当上总统有没有关系，咱不清楚，但就是说当上总统之后啊，这个日子过得是顺的。

而特朗普收入的下一大类，我总结叫做资本游戏。这个其实并没有在那九百多页的报告里头，因为它理论上不算收入，但确实是这个财富的增长。咱就不咬文嚼字了，先看他怎么赚钱。

当年特朗普被封号之后，他自己重新建了一个新的社交平台叫Truth Social，基本上就当原来的Twitter用，一天在上面发各种言论，一天几十条。但这不是重点。关键是特朗普利用这个平台来了一个资本操作。二四年三月，他的母公司借壳上市了。而它的股票代码就叫DJT，Donald J Trump的缩写，是不是有点像当年大楼上那个金字招牌？上市头几天，市值一度突破了九十亿美元。

那这公司具体是干什么的？它赚钱吗？我跟你说，我看了一眼年报，我都惊呆了。短短一年时间里啊，这个DJT已经发展成了一个商业帝国，感觉比谷歌业务都全，有社交、流媒体、金融、AI搜索，还宣布要跟一家核聚变公司合并，看着特别热闹。而这么多业务，它的营收是多少？二六年一季度达到了八十七万美元。你没听错啊，不是亿，是万，不知道还以为是哪个高管的工资呢。而且这还只是营收，实际的亏损是四个亿。

你说八十七万营收怎么能亏出四个亿呢？这个我们一会儿再揭晓。但总之，你看它这点营收，我们应该也没有必要介绍它前面花里胡哨那些业务了，很明显基本没什么业务。但它最值钱的金字招牌就是这个股票代码DJT。所以刚上市的时候非常疯狂，虽然之后股票从高点一路下跌，到现在已经跌了超过百分之七十，但公司是真金白银已经融到手了超过二十亿美元。具体这二十亿干嘛去了？哎，这跟他亏的那四个亿有关系，还是一会儿说。

尝到了这个借壳上市资本游戏的甜头啊，特朗普就如法炮制。二五年八月，俩儿子又牵头搞了一个壳公司，叫New America。十二月，纽交所上市，融了三个亿，又准备搞点什么。这个借壳上市具体操作我就不细说了，大家听个意思就行。这块儿呢，不能算是特朗普的直接收入，但确实让他整个家族的财富暴涨，最最最保守估计也得值十二亿美元。

好，下一个来钱方式呢，其实不是一类业务，而是一类客户，也是特朗普最大客户、最大金主。这个客户就是中东。

二零二五年五月，卡塔尔王室直接送了一架价值四亿美元的波音747给特朗普当专机。虽然名义上是送给美国政府的，但已经说好了，最后是要转赠给特朗普先生的基金会的。而且从二四年开始，特朗普集团和中东国家们签下了一连串的巨型项目，包括卡塔尔五十五亿美元的高尔夫度假村、沙特好几座特朗普塔、沙特价值七十亿美元的新城项目，还有迪拜新塔、阿曼度假村等等二十多个海外挂名项目，总盘子粗略估算有一两百亿。

而且注意哈，不是说特朗普这边出团队大老远跑去中东去开发，不用，他一分钱不用出，就是拿挂名费和管理费。这还没完。沙特的主权基金向特朗普的女婿伊万卡的老公库什纳他的私募基金投资了二十亿美元之后，卡塔尔和阿布扎比赶紧跟上，又追了十五亿。你看看这噼里啪啦的。咱们之前也聊过中东那些主权基金有多有钱，这十几亿、二十几亿的，对他们来说就是毛毛雨。但这些对特朗普家族来说，那还是一笔巨款。现在这些中东王室就用这么点钱，就有机会能拉近跟特朗普的关系，那不就能拉近跟美国的关系吗？多值！

当时沙特不是投了特朗普女婿二十个亿吗？本来呢，这个沙特内部也是有反对声音的，说这哥们儿从来就没干过投资呀，老板。咱就这么直接，他心里想的是哈：你们这帮土包子懂什么？库什纳做没做过投资重要吗？没做过更香呀，更显示出我的诚意啊！

好，接下来我们终于说到了特朗普最最赚钱的一个路子，也是今天的主菜。占了二五年总收入的三分之二，这还是表内的部分，实际上我觉得远比这个更多。我想这个答案已经呼之欲出了吧，就是加密货币。

你要知道，特朗普之前对加密货币的态度一直都是嗤之以鼻。二一年接受采访的时候还说呢，比特币看着就像是一个骗局。可从二零二四年开始吧，这个态度来了个一百八十度大转弯，不光是全面拥抱，甚至可以说是玩得非常极端。咱该说不说哈，一圈儿这个赛道确实还挺适合特朗普的。你看这个币它价格的涨跌，很大程度上就是情绪和流量的涨跌。一般人呢他只能追浪，那特朗普是什么人？他可以造浪啊，当时代的弄潮儿。

咱就来看看特朗普他是用了什么操作，能在短短不到两年的时间，赚到了超过之前职业生涯的总和。他呢不只玩一种币，而是三线同时下手。

首先第一线最容易理解的就是稳定币。去年那个稳定币法案通过的时候，我们做了非常详细的科普，它有美元背书，理论上一个币就锚定一美元。那特朗普他干了什么呢？他在二四年成立了一家公司，叫做World Liberty Financial，直译过来叫做世界自由金融，当然一般没什么人这么叫哈。哎，这家公司可以说是他这个家族加密货币的核心，就相当于是他在加密世界的一个银行。

二五年三月，这家公司发行了自己的稳定币USDT。这个发行稳定币它怎么赚钱呢？虽然它这个本金不能直接拿走，但是它可以去进行一些短期投资呀，买买短期债啊等等，这得到的利息都归发行公司。所以这个业务可比干银行赚钱多了，银行赚的是利差，它是直接拿所有的利息。

而这个USD一体量有多大呢？最开始它只有一亿多美元的体量，在一个月之后突然暴涨了二十亿美元，迎来了一笔史上对加密公司最大的单笔投资。背后的买家是谁呢？原来是阿联酋的MGX基金。你一听是不是感觉，哎，合理，又有人送钱来了。总之，稳定币这块儿，特朗普二五年的收入是一点九七亿，但这只是他玩币圈赚钱最少的一块儿。

第二部分就是世界自由金融WLF这家公司的治理代币。他发行了一个代币，叫做WLFI，对应的呢是这家公司一定的投票权，价格就随着供需自由波动，有一点儿像股票，但是呢它没有分红。是不是没懂？哎，没事儿，不重要。我估计哈，特朗普自己可能都不一定懂，跟咱们今天讲的主线关系也不大。总之呢，这个币发行之后，他卖代币得到的钱，百分之七十五可以归到特朗普家族，再加上他卖这个公司一些股权的钱，二五年他从这块儿收入是五点九亿美元。这还不包括他自己持有的代币哈。而从刚开始超过七十亿美元，已经跌去了四分之三，也就是说那波在高点买入的人已经亏了百分之七十五。

好，特朗普在币圈的第三大招，也是他最最最赚钱的一块，就是那个著名的特朗普币。你看刚才不管是稳定币、代币，它背后多少都有一些支撑，而这个特朗普币，那真的就是纯靠信任支撑了。其实就是俗称的那个meme coin迷因币，鼻祖就是那个狗狗币。总之呢，就是特朗普他发了个币，叫特朗普币，你们要相信我，买它就是了。它能干嘛呢？还可以卖给其他相信我的人。

二零二五年一月十七日，特朗普在就职前三天，趁热度最高的时候发行了这个币。刚开始呢，还只是悄悄上线，大家甚至都不确定这是不是个冒牌货，起价也就一美元左右。但到晚上，特朗普就亲自发帖了，非常直白，全是大写的，在那喊话：Get your Trump now！好家伙，立刻引爆全网，当天这个创纪录的价格最高炒到了七十五美元。紧接着他老婆梅拉尼亚又发行了梅拉尼亚币。特朗普之后还专门在他那个高尔夫俱乐部办了一场晚宴，邀请持币的前两百二十名金主来参加。这里边排名第一的最大金主、最大买家就是孙宇晨，总共给特朗普的各种币砸了上亿美元。

当然之后随着热度下降，这个币价格也一路下跌，已经从七十五美元的巅峰跌了百分之九十七，但特朗普肯定是赚翻了。很多人直观感觉可能就是一个瞎胡闹的币，竟然是他二五年收入的最大一部分，六点三五亿。就这样，这三个币——稳定币、代币、特朗普币——加起来给二五年特朗普家族总收入十四亿美元。十四亿什么概念？差不多就是他全部的酒店、球场、度假村加起来的三倍。而且这不是像什么股票那种会涨会跌的纸面财富，都是实打实的现金收入，还是一年呢。

而特朗普这个币圈投入还不止于此哈。咱刚刚不是说他刚上市那个DJT今年一季度营收八十七万，但亏了四个亿嘛，这哪来的亏损呢？就是当初他融资以后买了将近一万枚比特币，均价将近十一万美元，直接买在山顶上，结果一季度比特币大跌，亏了四个亿。你看这公司明面上那么多业务、那么花哨，但实际上呢，主要就是一个比特币的仓库，加上特朗普的名儿。

说到这儿，可能有些人会觉得，你这就是圈钱、骗钱、坑粉丝。怎么说呢？币圈这个东西吧，很难评啊，我们就不评价，大家也可以说说自己的想法。总之，特朗普这第二任总统任期不光是忙政治，自己的商业版图是一点没闲着，儿子女婿们也是倾巢出动，加密货币、会所、中东、借壳上市等等，三百六十度无死角，让这个八十岁高龄的老人赚到了人生最大一桶金。

好到这儿哈，我们终于可以把咱们憋了一路的那个问题分析分析了。你说一国总统这么搞，他合法吗？真的就没人管管吗？

首先，这里肯定有一部分原因是这些该管的人吧，他不知道是因为不想管还是不敢管，反正最后是没怎么管。你看这些人跟特朗普的关系：SEC的主席特朗普任命的，FBI的局长特朗普任命的。说直白点就是这些都是特朗普的人，这肯定是一部分原因了。但实际上更核心的原因是什么呢？就是目前的制度设计，他是真管不了。

比如说我们直观上会感觉，他这里很主要的一个问题就是他有利益冲突呀。很多行为你会感觉特朗普就像是借着总统这个职权、这个流量来变现，对吧？对于这种利益冲突，美国法典里第十八篇二百零八条是明文禁止的。但是呢，我们再翻到第二百零二条，它又补充说明了这个利益冲突的限制不是适用于所有人的，它不包括总统、副总统、国会议员和联邦法官。实际上，这个国会议员和联邦法官还有别的法律约束，但总统和副总统他是真的不受利益冲突约束的。奇怪吧？

你再比如说，特朗普自己签的稳定币法案里，专门有一个避嫌条款，说议员和高级行政官员任内不得发稳定币。但你猜怎么着？这个约束的适用范围跟刚才那个利益冲突法第二百零八条一样，也不包括总统和副总统。后来民主党一直想加一个修正案，把总统和副总统塞进这个禁令，但没通过。也就是说，如果财政部长一边监管加密货币，一边再发行自己的币，估计第二天就得进监狱。但总统没事儿。你可能以为是，怎么连总统都敢这么干呀？但其实是，也就总统能这么干。

类似的漏洞还有很多。比如说特朗普发行的那个特朗普币，但这种meme coin现在是属于监管的盲区，它不算证券，什么SEC、CFTC都管不着。散户要是想告他欺诈呢，告他割韭菜呢，那人家发行的时候那个小字儿免责声明写得清清楚楚：本币不构成投资机会，纯属支持的表达。等等吧。反正你直观感觉应该被限制的事儿，大多都非常精巧地躲过了红线，要么就被豁免。其实现在还是有一些少数党、检察长什么的尝试去阻止他或者告他，但还没什么水花。

你是不是进一步又好奇了，这么大的制度漏洞，难道之前就没人发现吗？啊，之前总统都没发现，就特朗普机灵？显然不是的。我跟你说啊，其实底层上他给总统、副总统留的这些所谓的漏洞，他是故意这么设计的。他原本的逻辑呢，是不想通过这些条条框框去限制总统，不想让他畏手畏脚的什么都不能干。而制度上呢，是想通过另一种方式来限制总统，就是信息的披露。你赚多少钱呢？从哪儿赚的呀？做了多少交易呀？完完全全一五一十披露出来给全世界人看。要不然我怎么知道他赚多少钱呢？

一九七八年水门事件之后，美国就立了政府道德法，高官每年必须公开申报资产负债和每一笔收入来源。二零一二年的时候又补了一刀，买卖股票债券四十五天内必须报备。所以咱才能看到他哪天买了英伟达啊，哪天买了英特尔。大家要是感兴趣特朗普都买了什么，我们之后也可以做一期小视频。

这套披露制度的设计逻辑就是美国大法官布兰戴斯的那句名言：阳光是最好的消毒剂。钱他最怕见光。只要你公开，那媒体会曝光，选民会惩罚，总统就会进行自我约束。这个自我约束会比提前我设立一堆条条框框要有效得多。特朗普之前历任总统也都是这么自我约束的。但对特朗普呢，这个阳光就像是他最好的防护罩。很多事儿你直观感觉还能这么干，哎，他就干了。不光干了，他还大声喊出来，然后好像也没什么事儿，似乎当一切发生在阳光下，大家就接受了。